Preços estoque opções com estocástica taxa de juros

Opções de Preços sob Taxas de Juro Estocásticas Uma Nova Abordagem. Vamos citar este artigo como Kim, YJ Kunitomo, N Ásia-Pacífico Financial Markets 1999 6 49 doi 10 1023 A 1010006525552.We irá generalizar a fórmula Black-Scholes opção de preços, incorporando taxas de juros estocásticas Embora A literatura existente obteve algumas fórmulas para opções de ações sob taxas de juros estocásticas, as soluções de forma fechada têm sido conhecidas apenas sob os processos de taxa de juros Gaussian Merton. Vamos mostrar que uma solução explícita, que é uma fórmula de Black-Scholes estendida sob estocástica As taxas de juros em certo sentido assintótico podem ser obtidas estendendo a abordagem de expansão assintótica quando a volatilidade da taxa de juros é pequena Este método, chamado astimótico de pequena perturbação para processos It, foi recentemente desenvolvido por Kunitomo e Takahashi 1995, 1998 e Takahashi 1997 Descobrimos que a fórmula de Black-Scholes estendida é decomposta na fórmula original de Black-Scholes un As taxas de juros deterministas e o prazo de ajuste impulsionado pela volatilidade das taxas de juros Vamos ilustrar a precisão numérica de nossa nova fórmula usando o modelo Cox Ingersoll Ross para as taxas de juros. Expansão asymptotic economia Black-Scholes economia Cox Ingersoll Ross modelo estocástico Taxas de juros. Esta versão revista foi publicada on-line em agosto de 2006 com correções para a Cover Date. Amin, KI e Jarrow RA 1992 Opções de precificação de ativos de risco em uma economia de taxa de juros estocástica 4 217 237 Google Scholar. Amin, KI e Ng, VC 1993 Avaliação de opções com volatilidade estocástica sistemática, J Financeiro 48 881 910 CrossRef Google Scholar. Black, F e Scholes, M 1973 O preço das opções e passivos corporativos, J Polit Economia 81 637 654 CrossRef Google Scholar. Cheng, ST 1991 Sobre a viabilidade de arbitragem baseada em preços de opções quando os processos estocásticos de preços de títulos estão envolvidos, J Econom Theory 53 185 198 CrossRef Google Scholar. Cox , J Ingersoll, J e Ross, S 1985 Uma teoria da estrutura a termo das taxas de juros, Econometrica 53 385 408 CrossRef Google Scholar. 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Date Escrito Setembro 2017.Este artigo constrói uma generalização de forma fechada do Modelo Black-Scholes para o caso em que a taxa de juros de curto prazo segue um processo gaussiano estocástico Capturar esta fonte adicional de incerteza parece ter um efeito considerável sobre os preços das opções Mostramos que o valor da opção de compra aumenta com a volatilidade do interesse E com o tempo até a maturidade Nossos testes empíricos apóiam o modelo teórico e demonstram uma significativa melhoria de preços em relação ao modelo de Black-Scholes A magnitude da melhoria é uma função positiva do tempo de vencimento da opção, sendo a maior melhora obtida em torno de Opções de opção de compra, opção de venda, taxa de juros estocástica, estrutura de prazo da taxa de juros Menachem Meni e Izhakian, Yehuda Yud, Precificação de opções de ações com taxa de juros estocástica Setembro 2017 NYU Working Paper No 2451 30272 Disponível na SSRN. Bar-Ilan University - Escola de Pós-Graduação em Administração de Empresas email. Pricing Stock Options com Stochastic Interest Rate. Date Escrito Setembro 2017.Este artigo constrói uma generalização de forma fechada do modelo Black-Scholes para o caso em que a taxa de juros de curto prazo segue um processo gaussiano estocástico Capturing Esta fonte adicional de incerteza parece ter um efeito considerável sobre os preços das opções Mostramos que o valor da opção de compra de ações aumenta com a volatilidade da taxa de juros e com o tempo até a maturidade Nossos testes empíricos suportam o modelo teórico e demonstram uma significativa Para o modelo de Black-Scholes A magnitude da melhoria é uma função positiva do tempo da opção s para matur Opção, opção de compra, opção de venda, taxa de juros estocástica, estrutura de prazo das taxas de juros, Black e Scholes, put-call parity. Suggested Citation Sugerido Citation. Abudy, Menachem Meni e Izhakian, Yehuda Yud, Precificação de opções de ações com taxa de juros estocástica Setembro de 2017 NYU Working Paper No. 2451 30272 Disponível na SSRN. Bar-Ilan University - Escola de Pós-Graduação de Administração de Empresas e-mail.